We hebben er opnieuw een levendig beursweekje opzitten… Dat de schrik er bij beleggers goed inzit was duidelijk te merken aan de Amerikaanse slotkoersen vrijdag. Niettegenstaande beter dan verwachte groeicijfers voor de Amerikaanse economie in het laatste kwartaal van 2009 (+5,7%) werd de week negatief afgesloten. Intraday zag het er nochtans mooi uit met winsten die opliepen tot meer dan 1%.
Dat beleggers alsnog het zekere voor het onzekere namen en hun winst van tafel nemen voor het weekend getuigt op z’n minst van weinig vertrouwen.
Niettegenstaande bleek het net met dat vertrouwen nogal snor te zitten als we er de cijfers voor januari 2010 op nakijken. De laatste cijfers van de University van Michigan wezen erop dat het sentiment onder de Amerikaanse consumenten aan de beterhand zijn. De index voor het vertrouwen kwam uit op 74,4 waar dat bij de vorige raming nog 72,8 was. Ook de inflatieverwachting voor de komende twaalf maanden steeg met 0,3% (2,8 ipv 2,5).
In Europa blijft Griekenland met glans de rol van ‘het lelijke eendje’ spelen.Steeds meer marktpartijen beginnen te vrezen dat de Griekse overheidsschuld een impact zal hebben op gans Zuid-Europa. Niet alleen de Griekse staatsobligaties gingen zwaar onderuit, ook de Euro noteert op z’n laagste peil . Het Griekse staatspapier werd trouwens massaal van de hand gedaan op basis van geruchten dat China zou gevraagd zijn om 25 miljard euro Griekse staatsobligaties te kopen. Een gerucht dat ten stelligste ontkend werd door de Griekse regering.
Bent u wel ‘in the mood’ voor een gokje dat kan u onderhand misschien eens opteren voor een tienjarige ‘veilige‘ Griekse staatsobligatie die u 6,71% biedt…
= = =
Zoals we verwachtten lagen er wel degelijk koopjesjagers op de loer ter hoogte van de groene horizontale lijn, zij het dat er bitter weinig sprake was van enig volume. Een zeer cruciale lijn trouwens, want indien de BEL20 ETF hieronder afsluit dan betekent dit het technische einde van de uptrend.
Donderdag opende de koers sterk (onder impuls van het sterke Amerikaanse slot op woensdag) maar daar bleef het ook bij, in de loop van de sessie werd de mooie openingsstijging volledig verkocht.
Verder zijn er nog twee interessante zaken te vermelden op de grafiek. Vooreerst hebben we vanaf de top een VWAP level ingesteld (neergaande lichtgroene lijntje). Deze valt momenteel samen met de dalende 20SMA en - toevallig of niet - afgelopen donderdag was dat het niveau van waarop de koers naar beneden viel. De koers bevindt zich dus onder dit neergaande VWAP level en de vroege shorters zitten gemiddeld genomen nog steeds op winst.
De laatste candle op vrijdag bevindt zich met met zowel de high als de low binnen de range van de donderdagcandle. Dit fenomeen, gekend als de inside candle, verhoogt de kans dat zich in één van de komende dag een significante beweging gaat voordoen die ons hopelijk wat meer duidelijk brengt over de richting die de koers uitwil.
Wie vorige week speculeerde op een bounce vanop het groene steunlevel (de juiste setup kan u lezen in ons vorige marktoverzicht) kan de stop nu kort onder diezelfde groene lijn plaatsen en rustig afwachten wat de komende week ons brengt. Niettegenstaande de bounce de huidige uptrend nog intact houdt is het gevaar nog niet geweken. Amerika sloot vrijdagavond namelijk negatief af. Het beeld zou er een stuk rooskleuriger uitzien als de koers zich opnieuw boven het 20SMA en het neergaande VWAP level weet te positioneren.
= = =
De Nederlandse index ETF (IAEX) is momenteel ook in een hevig gevecht met het vorige uitbraaklevel verwikkeld (bovenste groene steunlijn). Donderdag leek de veer te breken met een dagslot onder die groene lijn maar vrijdag kon er alsnog een plus worden uitgeperst waardoor de steunlijn nog steeds intact oogt. Een zuivere false break als het ware…
Speculeren om een hernieuwde stijging is een valabele strategie, bijvoorbeeld met een long setup op 33 euro en een stop iets onder de low van de voorlaatste candle (32 euro). Dit geeft een verschil van 1 euro wat neerkomt op tweemaal de huidige ATR waarde. De top ligt momenteel rond 34.54, waardoor ook de Risk/Reward voor dergelijke setup (net) aanvaardbaar is (ongeveer 1,5).
Maar gezien het allemaal kantje boordje is kan je net zo goed een short setup instellen waarbij een sell stop kan geplaatst worden net onder de low van de voorlaatste candle op bovenstaande grafiek. Inspelen op een verdere daling kan je echter net zo goed doen door long te gaan op een AEX Short ETF.
De Lyxor AEX Short eventueel waarvan we ter illustratie hierboven de grafiek hebben gepost. Enig nadeel bij deze ETF is de geringe liquiditeit…
Bij de CAC40 ETF is het tij gekeerd. Sinds vorige week donderdag hebben we namelijk onze berenhoed opgezet, het gevolg van een lange rode candle die de slotkoers tot onder het niveau van de meest recente swinglow bracht. Hierdoor hebben we ook de laatste horizontale groene lijn rood moeten inkleuren (onderste rode lijn). Vrijdag werd er nog een poging ondernomen om dit level opnieuw te veroveren maar de koers slaagde daar net niet in.
Toch kan het allemaal vlug keren. Stel dat we in één van de komende dagen opnieuw een slotkoers zien die de onderste horizontale rode lijn herovert dan kijken we zeker weer opwaarts. Mogelijks biedt zich dan een mooie low risk long entry aan. Indien dit het geval zou zijn mag u van ons (uitzonderlijk) een bijkomende intraweek update verwachten.
Net zoals bij de CAC40 werd ook voor de DAX een trendwijziging ingeluid. Voor donderdag leek het er even op dat het laatste swinglow level stand zou houden maar de alleszeggende lange rode candle besliste daar anders over. Toch zien we ook hier op vrijdag nog verwoede pogingen van de bulls om het vorige steunlevel te herwinnen. Een verdienstelijke poging maar eenmaal het niveau van de vorige steun werd bereikt werd het duidelijk dat de beren aan het langste eind trokken en gleed de koers opnieuw een stukje naar beneden om uiteindelijk een weekslot neer te zetten die ons doet besluiten dat sinds vrijdag een einde werd gemaakt met de huidige uptrend.
De stemming is dus negatief, we mogen echter niet vergeten dat daar vlug verandering in kan komen als de koers zich volgende week opnieuw boven de onderste rode lijn weet te nestelen. Mocht dergelijke situatie zich voordoen mag u - ook voor de DAX dus - een intraweek updatebericht verwachten.
De Eurostoxx50 ETF is in hetzelfde bedje ziek. Ook hier zagen we op donderdag een zware sell of met een lange rode kaars tot gevolg die de koers doet afsluiten onder het meest recente swinglow level. Einde van de bullish trend dus. Eigenlijk kwam de break er al op maandag toen de koers voor de eerste maal afsloot onder de onderste rode horizontale lijn. Dinsdag was er echter serieus weerwerk en werd de koers opnieuw binnen de bestaande range getild. Woensdag kon er bijgevolg gespeculeerd worden op een bullish movement eens de high van dinsdag zou overstegen worden. Dit gebeurde echter niet en in de tweede helft van de week gleed de koers uiteindelijk verder zuidwaarts. Toch zagen we op vrijdag opnieuw een schuchtere poging van de bulls om de bestaande trend in ere te herstellen maar voorlopig is die poging zonder succes gebleven.
Voor de DIA ETF waren we reeds sinds vorige week negatief gestemd omdat toen reeds het laatste swinglow level sneuvelde. We gingen dus voor de afgelopen week uit van nog lagere koersen. Na de actie van de voorbije week weten we dat die stellingname niet verkeerd was. We sloten de week af op het laagste niveau. Ook hier blijven we dus bij onze stelling dat een hernieuwde bullish trend slechts in overweging genomen kan worden als de koers kan afsluiten boven de onderste rode horizontale lijn. Mooi ook om zien hoe de koers op dinsdag even omhoog ging om bijna perfect die rode lijn even aan te tikken en vervolgens opnieuw naar beneden te vallen. Een duidelijke hertest van een vorig steunlevel dat op die manier weerstand wordt…
Voor de Nasdaq lijkt het pleit eveneens beslist want na afgelopen week hebben we ook de onderste horizontale lijn rood mogen inkleuren wat impliceert dat de bullish trend ten einde is. Ook hier is mooi te zien hoe in de loop van dinsdag en woensdag de middenste rode lijn uitvoerig getest werd als weerstand (voorheen steun) en op donderdag uiteindelijk kleur werd bekend met sterk lagere koersen tegen het einde van de week. We zijn dus negatief gestemd voor de QQQQ. Enkel een slotkoers op dagbasis die ons opnieuw boven de onderste rode lijn zou brengen kan daar verandering in brengen.
= = =
We hielden er in onze vorige update al rekening mee dat de voorbije week wel eens de week van de waarheid zou kunnen worden en dat is ook exact wat er gebeurd is. Uitgezonder de BEL20 en de IAEX zijn alle Europese en Amerikaanse index ETF’s onder hun laatste swingpoint gedaald (de DIA ETF reeds sinds onze vorige update). Hieruit concluderen wij dat de bullish trend ten einde is gekomen. Toch betekent dit niet dat de oorlog voor de Bulls verloren is. De Beren wonnen een veldslag maar het tij kan vlug keren.
Van een echte bearish trend is er immers nog geen sprake, daarvoor dienen we eerst een duidelijk lagere swinghigh op de grafieken te zien. Zo ver zijn we nog niet en wanneer de koers zich volgende week onverhoopt zou herstellen tot binnen de vorige range (tot boven de eerdere swinglow levels van de uptrend) dan is er helemaal niets gezegd en liggen de kaarten weer op tafel. Het ergste wat er nu kan gebeuren is dat we verzeild geraken in een soort van kwakkelmarkt waarbij we te pas en te onpas op het verkeerde been worden gezet qua richting.
Het blijft momenteel dus een vrij zenuwachtige boel en als belegger zal het er nu vooral op aankomen het hoofd koel te houden en ‘open minded’ te blijven. De aard van grafieken is momenteel van die aard dat elke belegger zich zeer flexibel dient op te stellen qua koersrichting. Remember, om succesvol te beleggen komt het er niet op aan om je gelijk te halen maar wel om je ongelijk zo vlug als mogelijk toe te kunnen geven (en posities dus konsekwent af te sluiten of zelfs te draaien als de markt daar aanleiding toe geeft).
Tot volgende week!
= = =
monest.NET (2010) filosofie - disclaimer - Wie zijn wij? - Foto's
