Het 31,5 level dat vorige week vrijdag de koers van de BEL20 ETF nog weerhield om verder door te stijgen was slechts een kort leven beschoren. Maandag kon de koers nog enigzins in bedwang worden gehouden doordat de Amerikaanse markten dicht waren maar dinsdag was het hek van de dam met een sterk slot boven de eerdere weerstandszone rond 31,5. De beweging was sterk omdat gelijktijdig het niveau van het neerwaartse VWAP-level alsook de 20 en 50 SMA werden heroverd. Wat wel opvalt is het magere volume die met deze stijging gepaard ging, vooral opvallend omdat het volume op de downdays duidelijk groter is. Na de beweging van afgelopen week is de downtrend misschien nog wel intact (lower high level is nog niet gebroken - onderste rode horizontale lijn) toch wordt het warm onder de voeten voor de bears. Een break tot boven die lower high betekent dat we ons op z’n minst opnieuw neutraal zouden moeten opstellen voor wat betreft de koerstrend.
Ook onze Noorderburen hebben er een sterke week op zitten met een weekslot tot boven het 32,5 niveau (onderzijde vorige tradingrange) voor de IAEX ETF. Eenzelfde verhaal dus als de BEL20 zij het iets minder uitgesproken. VWAP (vanop de top) en 50 SMA vormen hier - in tegenstelling tot bij de BEL20 - wel nog weerstand.
Een zeer uitgesproken stijging ook voor de CAC40 ETF. De belangrijkste vaststelling is toch wel het slot dat zich opnieuw sterk boven de 200SMA positioneert. Een false break down van de 200SMA dus wat nogmaals de sterkte van datzelfde langetermijn gemiddelde in de verf zet. VWAP en 20SMA bevinden zich na afgelopen week opnieuw onder de koers enkel de 50 SMA ligt nog boven de koers. Tot zolang er zich geen slot aandient tot boven de onderste rode horizontale lijn (laatste lower high sinds de top) houden we het voorlopig op een bullish retracement binnen de huidige downtrend. Daarboven evolueert de koers opnieuw naar neutraal terrein.
Ook de DAX ETF imponeert. Het belangrijkste wapenfeit bij de DAX is zonder twijfel de vaststelling dat de koers zich ei zo na boven het meest recente lower high level heeft weten te wringen. Onze swinglevelstrategie indachtig gebiedt dit ons om te concluderen dat de trend werd omgebogen van bearish naar neutraal. We moeten er wel volledigheidshalve aan toevoegen dat de break zeer miniem is en de 50 SMA nog steeds boven de koers hangt. Ook het zeer beperkte volume waarmee de stijging zich voordeed is een doorn in het oog. Wil deze opwaartse uitbraak enige kans van slagen maken dan zullen de overige Europese ETF’s volgende week niet mogen aarzelen soortgelijke breaks boven hun lower high niveau’s neer te zetten.
Ronduit indrukwekkend wat we op de chart van de Eurostoxx 50 ETF te zien krijgen. Leek het er vorige week nog op dat we een hertest zouden krijgen van de low (groene horizontale lijn), na deze week zien we dat de koers er in amper één weekje tijd is in geslaagd om het langetermijngemiddelde - zijnde de 200SMA - te overstijgen. Ook de 20 SMA en het VWAP level werden in één moeite achter zich gelaten. Toch blijft ook hier de lower high ter hoogte van het 28,5 niveau bestaande. We blijven dus nog een poosje neerwaarts kijken.
= = =
Sterke opwaartse bewegingen voor de DOW en NASDAQ (DIA en QQQQ ETF) afgelopen week. Het was ons vorige week al opgevallen dat Amerika een stuk sterker oogde dan Europa met een QQQQ die twee weken geleden al aanbeukte tegen het niveau van de lower high (in de grafiek hierboven weegegeven door de bovenste groene horizontale lijn).
Alle belangrijke weerstandslevels zijn ei zo na gesneuveld, we merken wel wat topvorming op het huidige 50SMA niveau. Willen de bulls het laken volledig naar zich toe trekken dan rest er maar één mogelijkheid : zo vlug als mogelijk de top uitnemen, tot zolang dat niet het geval is houden wij het op een neutrale trend en blijft het oppassen geblazen. Wij houden vooral de bovenste groene horizontale lijn in het oog. Deze vertegenwoordigt het eerste lower high level van de downtrend en de koers moet daar volgende week absoluut boven blijven. Zoniet zou het ons niet verwonderen dat we te maken krijgen met hernieuwd bearish momentum.
= = =
We hadden er vorige week in onze conclusie uitvoerig voor gewaarschuwd dat Amerika een cruciale rol zou spelen in het verdere verloop van Europa. Het was ons immers opgevallen dat de QQQQ op het punt stond uit te breken tot boven de lower high van de prille downtrend. Zulks gebeurde ook deze week en na de break van de QQQQ op dinsdag zagen we de Europese ETF openen met sterke gap ups.
Daarom ook dat de omgeving momenteel zo moeilijk blijft. De koersen van de Europese ETF’s - uitgezonderd de DAX ETF - houden zich namelijk nog altijd op onder het lower high point van de huidige bearish trend waardoor de trend nog negatief blijft. Voor Amerika is dit niet zo. De koersbewegingen van de voorbije week hebben er toe geleid dat het eerdere lower high niveau werd terug genomen met als gevolg dat de trend een stuk neutraler is geworden. Mooi zo, met dien verstande dat we volgende week wel onmiddellijk follow through moeten zien. Amerika heeft het voortouw genomen en Europa lijkt te willen volgen, zien we echter enige vorm van aarzeling op de Amerikaanse beurzen dan zal ook Europa vlug de handdoek in de ring gooien. Zoals we al aankaartten in de bespreking van de DOW en QQQQ hierboven zijn de breaks van hun respectieve lower high niveau’s belangrijke signalen maar mag de koers daar zeker niet meer ondervallen.
Trendsgewijs is Europa nog (net) bearish, Amerika vertoeft in neutraler vaarwater.
Tot volgende week!
= = =
monest.NET (2010) filosofie - disclaimer - Wie zijn wij? - Foto's
