Monest.NET | Heeft de kleine belegger nog iets te zoeken op de beurs?

Heeft de kleine belegger nog iets te zoeken op de beurs?

Heeft de kleine belegger nog iets te zoeken op de beurs?

Deze vraag heb ik me deze morgen snel even gesteld, naar aanleiding van een leuk gesprekje met een collega-belegger.

In elk geval is het zo dat de realiteit van de markten stevig zijn veranderd de afgelopen jaren.  Verhoogde volatiliteit ingegeven door angst, hebzucht en controledwang en aangeblazen door de steeds snellere en betere toegang tot de beurzen, de sterke internationale verwevenheid van financiële markten, de hypersonische beschikbaarheid van nieuws en de toekomst van nieuwe manieren om systematisch geld te zuigen uit de (psychologische) fouten van de participanten.  De grappenmaker in mezelf zou zeggen: zo zijn markten toch altijd geweest?

En eigenlijk klopt die stelling voor een groot deel.  Markten zijn altijd al zo gek en oneerlijk geweest. Met name: er zijn altijd partijen geweest die met meer voorkennis, inzicht en dus ook systematisch voordeel handelen dan anderen. Market makers hebben bijvoorbeeld altijd al bestaan, net zoals intieme vriendenkringen tussen fondshandelaren die elkaar tippen als ze een miljoenenorder klaar hebben staan.

HFT: Wat is dat voor een beest? Een vreemd beest!

Het geld gaat net als water altijd naar waar het gemakkelijkste kan vloeien.  De dag van vandaag zijn dit vaak trading algoritmes geworden, met in het bijzonder HFT of High Frequency Trading.

Voor diegenen die hier nog nooit van hebben gehoord: HFT is een manier om op basis van milliseconden te profiteren van:

  • Minieme koersverschillen tussen beurzen.
  • Hypersonische reacties op nieuws.
  • Het pingen of ofsporen van orders van amateurs en daar gebruik van te maken door ze valselijk te laten afgaan (en mogelijks daarna opnieuw de positie om te keren).
  • Het achterhalen van grote orders, ingegeven door fondsen en erop te handelen.

HFT- firma’s zijn vaak vreemde beesten.  Ze duiken op als grote zwarte, sterk beveiligde dozen in de onmiddellijke buurt van grote exchanges (bv: Nasdaq) om een zo snel mogelijke glasvezelachtige verbinding te leggen met de beurs.  Vervolgens proberen ze het op basis van snelheid te handelen.

Volgens een recent artikel van Peter L Brandt, zou 60% van de markten worden gehandeld door computers.

Dat wil niet persé zeggen énkel HFT (want veel fondsen gebruiken computers om grote orders uit te voeren rond de VWAP of volume weighted price - en dat is ook algoritmische handel, maar minder “gemeen” zou je kunnen zeggen).  Bovendien heb je ook veel domme-kloot-algoritmes.  Want … die dingen zijn altijd ontworpen door mensen en die zijn niet altijd even voorzienig.

Wat leert ons dit over de rol van de kleine belegger op de beurs?

Wel, in eerste plaats waar de kleine belegger zich beter niet op focust (tenzij met massa’s ervaring) en de beschikking over een Amerikaanse broker:

  • Ga niet daytraden, tenzij je een heel erg goed gedocumenteerd plan hebt en een ijzeren discipline en kennis van de interne mechaniek van de markt waarop je handelt.
  • Neem eerder kleine posities en werk hierbij met mentale stops. Geplaatste stoporders zien de HFT algoritmes in de orderboeken staan.
  • ls je toch stops gebruikt, zet ze dan verder.  Vooral stops op basis van steunlijnen zijn niet geweldig betrouwbaar meer.   Elke klassieke TA- amateur zet immers daar zijn stops!
  • Handel op grotere tijdsframes.  De HFT’s zijn vooral actief tijdens de dag en zijn minder geïnteresseerd in dag & weekgrafieken.  Winstgevend Trend traden is nog steeds mogelijk op de hogere tijdsframes zonder problemen.

Trend beleggen is dood?

Er zijn nog al tijden geweest dat trend beleggen dood werd verklaard. Maar toch keren trends altijd en altijd terug.  Let dus op voor dergerlijke uit-de-lucht-gegrepen uitspraken.  Velen gebruiken ze om hun producten aan te smeren.  Als de markten uiteindelijk keren verliezen ze vaak hun hele kapitaal doordat ze werken met ongedekte opties.

Bovendien is actief handelen ondertussen onmogelijk geworden door de taksen die Belgische inwoners dienen te betalen. Als je geen taksen wil kan je steeds ook FOREX handelen.  Je kan dit ook doen met kleine accounts.

(hilarisch weetje: de grote institutionele markten zoals forex bijvoorbeeld zijn helemaal niet of weinig belast, terwijl de aandelenmarkten - die in feite geen hond te maken hebben met de val van de economie en de crisis het gelach moeten betalen.)

  • Controleer je risico en leer verschillende producten en/of markten handelen zoals opties, forex en futures. (Ook weer niet té veel zodat je de focus kan blijven behouden).
  • Maak gebruik van een marktmodel om de algemene toestand van de markt te meten.
  • Opportuniteiten openen zich vaak slechts twee maanden per jaar (als het al zoveel is geweest de laatste twee jaar).
  • Vermijd markten met een lage liquiditeit en hoge kosten.  Jammer genoeg zal je hierdoor misschien de Europese markten goodbye moeten zeggen.

En tenslotte: controleer risico en stick to your plan!

Bij Monest leren we je op een eigen kritische en objectieve manier beleggen.  Succes is dus mogelijk, maar je dient te beschikken over een plan en een degelijke logica!

Succes!

Laatste aanpassing: 09/05/2012